国企混合所有制改革的溢出效应——来自民营企业短债长用的证据

报告题目：国企混合所有制改革的溢出效应——来自民营企业短债长用的证据

报告时间：2025年6月6日（周五）15:40

报告地点：文渊楼355会议室

报告人：司映雪，中央财经大学会计学院博士研究生，研究领域包括国企改革、公司治理与公司财务。在《经济管理》、《Accounting and Finance》期刊发表论文3篇，一篇文章处于《中国会计评论》一审环节，一篇在研论文。曾参与两项国家自然科学基金面上项目、一项国家自然科学基金青年项目。参与《经济理论与经济管理》、《China Journal of Accounting Research》、《American Economic Review》等期刊匿名审稿。

报告简介：

加快构建国民共进、协同发展的经济格局是混合所有制改革的内在需求和整体基调，如何深化国企混合所有制改革进而加快世界一流企业建设、助推经济高质量发展是全面建设社会主义现代化国家核心命题之一。利用国有企业股权转让数据构造度量国企混改深化的关键指标，以样本期内A股民营上市公司为研究对象，从不同所有制企业信贷资源分配视角深入探究国企混改深化对民营企业短债长用的影响及其作用机理。研究发现，国企混改深化显著缓解了当地同行业民营企业短债长用，该结论在经过一系列稳健性检验后仍成立。渠道分析表明，国企混改深化主要通过纾解民营企业融资约束、提升信贷获取，延长债务期限、放宽信贷要求，进而有效缓解民营企业短债长用。进一步地，当地区信贷歧视较严重、民营企业长期融资能力较弱时，国企混改深化对民营企业短债长用的治理效应更加明显。并且，国企混改深化对民营企业短债长用的缓解能够显著提升民营企业经营业绩，降低其经营风险。结论表明，深化国企混改能够向民营企业辐射改革红利，优化民营企业营商环境，这为构建不同所有制经济协同共生的营商环境、化解系统性金融风险、提振整体经济增长提供了重要的政策启示。

欢迎广大师生参加！

商学院、海洋经济研究院、社会科学处